近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的(de)个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业(yè)发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理023年 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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