美(měi)东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在(zài)本(běn)月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美(měi)国经济增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议(yì)上可(kě)能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的(de)。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资(zī)和(hé)招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联(lián)储(chǔ)官(guān)员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响和银行(xíng)业的(de)压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定(dìng)性和(hé)近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有可能的Medical staff可数吗，stuff(de)。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能(néng)需要(yào)在(zài)今年晚(wǎn)些时(shí)候加(jiā)息(xī)。直到(dào)有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温(wēn)之前，美Medical staff可数吗，stuff联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一(yī)次，美(měi)联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种假设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不(bù)会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危(wēi)机(jī)，美联储官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确(què)保金融(róng)体系有足够(gòu)的流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银(yín)行业压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū)及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的(de)重要性，或强调(diào)了(le)有关当局(jú)继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的(de)背(bèi)景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判(pàn)的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意(yì)识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季(jì)度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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